Το Μοναστήρι βρίσκεται κοντά στην Υπάτη, στην πλαγιά του όρους Οίτη, μέσα σε θαυμάσιο φυσικό τοπίο. Ξεχωρίζει το μεγαλόπρεπο καθολικό αθωνικού τύπου (σταυροειδής τρουλλαίιος, σύνθετος τετρακιόνιος, με ενσωματωμένα τέσσερα παρεκκλήσια), ιστορημένο από τά μέσα του 16ου η τό τέλος του 17ου αιώνος. Σήμερα διασώζονται ελάχιστες τοιχογραφίες λόγω της φθοράς του χρόνου καί της καταστροφικής μανίας του Δράμαλη που πυρπόλησε το καθολικό (1822). Η εφέστιος εικόνα της Παναγίας του Αγάθωνος είναι θαυματουργή. Διασώζονται στη Μονή πολλά πολύτιμα κειμήλια και τίμια λείψανα.
Η προφορική παράδοση αναφέρει πως το παλιό Μοναστήρι που ασκήτευε ο Όσιος Αγάθωνας έπαθε καθίζηση και η εικόνα της Παναγίας εξαφανίσθηκε, για να βρεθει σε σπηλιά και εκεί, κοντά στή σημερινή του θέση, να κτίσει ο Όσιος το μοναστήρι περί τον 14ο με 15ο αιώνα. Η Μονή μετά την κοίμηση του κτήτορος ονομάστηκε από τους μοναχούς Μονή του Αγάθωνος.
Η προσφορά της Μονής στους χρόνους της Επαναστάσεως του 1821 είναι πολύ μεγάλη.
Εορτάζει την 6η και την 15η Αυγούστου.